康和綜合證券 Concord Securities Co., Ltd.

你是否也覺得財報好難懂？其實判斷一家公司是否會賺錢，只要先掌握兩個指標：ROA（資產報酬率）與 ROE（股東權益報酬率），就能更有方向地做出投資決策。

ROA與ROE是什麼？

ROA（Return on Assets）：衡量公司運用所有資產產生利潤的能力。不論資金來源是借來的還是股東投入，ROA 數字越高，代表公司越有效率地運用資產來賺錢。

ROE（Return on Equity）：衡量股東投入資金的報酬率。ROE 越高，代表股東投資報酬越好。

ROA、ROE如何計算？

• ROA = 稅後淨利 / 總資產（總資產包含設備、廠房、負債等）
• ROE = 稅後淨利 / 股東權益

為什麼ROE有時看起來比較高？

高 ROE 不一定代表公司經營績效佳，有可能是因為公司舉債擴張，導致股東權益減少（分母變小），讓 ROE 被「放大」。

若出現ROE 高但 ROA 低，要小心公司是否過度依賴財務槓桿，風險相對提高。

用ROA與ROE選股要注意什麼？

1. 以同產業或過往歷年數據比較，才能看出趨勢。
2. 分析高負債行業時，ROA更具參考價值，避免 ROE 被槓桿數據誤導。
3. 不要只看一年數據，應觀察三年以上的長期表現。

總結

• ROA：看公司經營能力好不好。
• ROE：看股東能不能賺到錢。

結語建議｜財報不是專家的專利，投資人也能看得懂

透過掌握 ROA 與 ROE，你就能快速初步評估一間公司的獲利體質與經營效率。學會基本財報指標，是每位投資人建立長期資產管理能力的第一步。別再被一堆數字嚇跑，從這兩個指標開始，打下你的財經知識基礎。

📌 想獲得更多投資小知識？歡迎追蹤 康和證券官方網站與粉絲專頁，讓我們陪你一起成長。