結論與建議

經濟部20日公布台灣2月外銷訂單為494.5億美元，累計1至2月外銷訂單金額為964.2億美元，年增102.7億美元或11.9%。觀察訂單來源，來自美國接單仍強，累計1至2月年增17.9%，東協成長幅度最多，年增22.9%。而按貨品別觀察，資通信及電子產品受惠於手機新品、AI需求強勁、中國以舊換新政策所帶動，表現淡季不淡；部分傳統貨品則受到海外同業低價搶市，客戶採購保守觀望而表現疲弱。整體而言，台灣今年1至2月份接單及出口狀況優於預期，惟國際貿易政策及地緣政治等不確定性因素未解，加上高基期效應，未來表現仍面臨一定壓力。

重點摘要

累計1至2月外銷訂單年增11.9%，優於預期

經濟部20日公布台灣2月外銷訂單統計，2月外銷訂單金額為494.5億美元，月增24.8億美元或5.3%，年增117.2億美元或31.1%。除去農曆新年因素影響的累計1至2月外銷訂單金額為964.2億美元，年增102.7億美元或11.9%，優於上月經濟部統計處預期的年增5% 至7.3%，主要受惠於AI、HPC及雲端產業等需求不墜，惟部分產品受到海外同業低價搶市，客戶採購保守觀望，抵銷部分增幅。

動向指數方面，按家數計算之動向指數為56.4；按接單金額計算之動向指數則為53.9，預期3月份整體外銷訂單金額將較2月份增加。統計處預期3月外銷訂單金額落在520億至540億美元之間，年增10.3% 至14.5%。1Q25外銷訂單金額估介於1484億至1504億美元之間，年增11.3% 至12.8%。

電子產品淡季不淡

按貨品別觀察，資通信產品及電子產品優於預期主要受惠於手機新品、AI需求強勁、中國以舊換新政策所帶動，電子產品因IC 製造、IC 設計、晶片通路等接單增加，累計1至2月 (下同) 訂單年增21.8%；資訊通信產品因伺服器、網通產品接單增加，年增6.1%。光學器材因大尺寸面板價格回升，加上光學檢測及量測設備訂單續增，年增7.7%。傳統貨品因半導體設備需求續增，致機械接單年增3.5%；基本金屬、塑橡膠製品及化學品則因海外同業低價競爭，客戶下單保守，致接單減少，分別年減10.7%、8.3%、6.9%。

來自美國接單仍強，東協成長幅度最多

觀察訂單來源，累計1至2月以來自東協之訂單年增率成長22.9% 最多，當中運輸工具的一次性訂單成長90.3倍，其次為美國成長17.9% (電子產品成長36.4%)、日本成長17.9% (其他產品如遊戲機等成長62.4%)；中國及香港、歐洲則小幅成長1.7%、1.5%。訂單金額仍以美國328.1億美元最多，其次為中國及香港的187.7億美元，東協、歐洲、日本分別為184.9、127.8、47.4億美元。

台灣景氣表現穩定，留意全球貿易政策發展

近期經濟數據顯示台灣經濟基本面仍維持穩健，包括日前財政部公布累計1至2月海關出口値年增16.8%、國發會1月領先指標經回溯修正後轉為上升等。儘管中央銀行昨日將今年台灣經濟成長率預測自3.13%下修至3.05%，但此下修主要受到基期墊高影響，央行預期今年經濟成長率之季增年率將呈逐季上升態勢，整體景氣擴張動能仍保持穩定。

在美國經濟動能稍有放緩跡象下，本次公布的外銷訂單顯示來自美國市場的接單仍維持強勁，電子產業淡季不淡；然傳產仍面臨全球產能過剩或同業低價競爭等不利因素干擾，表現相對疲弱，需持續留意後續復甦狀況。不過，本次外銷訂單無論以家數或以訂單金額計之動向指數，各貨品類別皆大於50，顯示國內業者仍樂觀看待上半年的景氣走勢。

台灣在半導體供應鏈方面具有領先競爭優勢，輝達執行長黃仁勳於本週的GTC大會再次強調，AI需求成長超乎市場預期，且全球對資料中心的資本支出將繼續成長，將持續帶動台灣相關產業的成長。此外，包括IC設計、伺服器及半導體先進製程在台擴產，使電子業在台生產比重持續增加，同樣有利於台灣外銷訂單及出口動能延續。惟國際貿易政策及地緣政治等不確定性因素未解，加上高基期效應，未來外銷訂單仍面臨一定壓力。