結論與建議

經濟部22日公布台灣3月外銷訂單為530.4億美元，年增58.8億美元或12.5%。觀察訂單來源，3月以來自美國之訂單成長幅度最大，其次為東協及日本，而來自中國及歐盟的接單則有衰退。按貨品別觀察，資通信及電子產品持續受惠於AI、HPC、雲端等商機帶動，表現淡季不淡；部分傳統貨品則受到海外同業低價搶市，客戶採購保守觀望而表現疲弱。經濟部指出，3月份接單受關稅影響互有增減，目前尚難量化關稅政策的實際影響。整體而言，台灣3月份接單狀況符合預期，但隨關稅政策不確定性仍高、美國需求轉弱，加上去年基期墊高，未來台灣景氣表現將面臨一定壓力。

重點摘要

3月外銷訂單年增12.5%，符合預期

經濟部22日公布台灣3月外銷訂單統計，3月外銷訂單金額為530.4億美元，月增35.9億美元或7.3%，年增58.8億美元或12.5%。第1季外銷訂單1,494.7億美元，季減111.8億美元或7.0%，年增161.5億美元或12.1%。3月及1Q25表現雙雙符合上月經濟部統計處預期，主要受惠於AI、HPC及雲端產業等商機仍熱絡，惟部分產品受到海外同業低價搶市，客戶採購保守觀望，抵銷部分增幅。

動向指數方面，按家數計算之動向指數為42.2；按接單金額計算之動向指數則為47.4，預期4月份整體外銷訂單金額將較3月份減少。統計處預期4月外銷訂單金額落在500億至520億美元之間，年增6.2% 至10.4%。

傳統貨品需求偏弱，多呈年減

按貨品別觀察，資通信產品及電子產品仍受惠於AI、HPC、雲端等商機所帶動，電子產品訂單年增21.8%，與1-2月合計年增率持平；資訊通信產品則再加上顯示卡新品效應，帶動訂單增加，年增11.4%，優於1-2月合計年增的6.1%。光學器材因半導體產業用光學檢測及量測設備訂單續增，加上面板及光學鏡頭接單成長，年增10.4%，同樣優於1-2月合計年增的7.7%。傳統貨品則多呈年減，基本金屬因全球鋼鐵市場需求偏弱而年減3.8%，惟較1-2月合計年減10.7%有所收斂；塑橡膠製品及化學品則因海外同業低價競爭、客戶下單保守、國際油價走跌，致接單減少，分別年減6.1%、8.7%；惟機械產品接單因自動化設備及部分工具機訂單成長而年增2.3%。

來自美國、東協及日本之接單成長，中國及歐盟則有衰退

觀察訂單來源，3月以來自美國之訂單年增率成長30.7% 最多 (電子產品增51.9%較多)，其次為東協成長26.3% (電子產品增51.7%較多)、日本成長21.9% (其他產品如遊戲機等成長105.2%)；中國及香港、歐洲則較去年減少5.3%、8.3%。訂單金額仍以美國188.5億美元最多，其次為中國及香港的105.3億美元，東協、歐洲、日本分別為88.3、68.5、27.6億美元。

台灣景氣尚穩，惟將面臨關稅變數及高基期壓力

受到美國對等關稅政策衝擊，全球貿易緊張情勢升溫，IMF在22日發布的2025世界經濟展望 (World Economic Outlook) 報告中，下修今年全球貿易成長預測1.5個百分點至1.7%，經濟成長則調降0.5個百分點至2.8%。

本次發布的外銷訂單接單金額尚未反映川普4月宣布對等關稅之影響，經濟部表示，有少數廠商出現客戶提前拉貨情形，但也有觀望、下單保守的情況，整體接單狀況互有增減，目前仍無法量化關稅政策對訂單之實際影響。就接單結構來看，電子產業持續受惠於AI、HPC與雲端應用所帶動，表現淡季不淡，傳產則仍面臨全球產能過剩或同業低價競爭等不利因素干擾，表現相對疲弱，在關稅政策影響之下，後續復甦力道有待觀察。

觀察台灣近期經濟數據，台灣的景氣仍維持溫和成長，儘管全球經濟成長預測普遍下修，IMF對於台灣今年的經濟成長率卻逆勢上修0.2個百分點達2.9%。國發會認為，主因台灣具備AI與半導體競爭優勢，且台商全球布局具有韌性，支撐經濟成長動能。

美國為台灣主要貿易夥伴，3月在台灣外銷訂單接單占比約36%，隨著美國經濟逐步顯露降溫跡象、川普祭出的關稅保護政策仍存變數，台灣的接單動能將受牽動，加上隨時序進入第二季，去年同期基期較高，對成長表現也將構成壓力。在外部環境不穩定與高基期的雙重影響下，未來外銷訂單表現仍面臨一定挑戰。